یکی از بسترهای پس انداز و افزایش سرمایه، صندوقهای سرمایهگذاری است. صندوقهای سرمایهگذاری قابلمعامله، محل بسیار مناسبی برای تجمیع نقدینگیهای سرگردان اشخاص است. کاملا طبیعی است که همه افراد تمایل دارند، هر زمان که بخواهند، بتوانند سرمایه خود را نقد کنند. بنابراین؛ بدیهی است هر چقدر احتمال نقد شدن سرمایه بالاتر باشد، اعتبار صندوق بیشتر بوده و مشتری با خیال راحت و آسوده سرمایهگذاری خواهد کرد. سوال اینجاست که آیا نقدشوندگی در صندوقهای سرمایهگذاری به ضامن نیاز دارد؟
مفهوم نقدشوندگی چیست؟
به قابلیت و مدت زمان نقد شدن سرمایه، اصطلاحا نقدشوندگی میگویند. هر نوع کالا یا اوراقی که نقدشوندگی بالاتری داشته باشد، ارزش معاملاتی و طرفداران بیشتری خواهد داشت. واحدهای سرمایهگذاری در صندوقها نیز نقدشوندگی مناسبی دارند و در هر لحظه و به قیمت خالص ارزش روز داراییها، از قابلیت نقد شدن برخوردار هستند.
به تعبیری دیگر، ضمانت در ساختار صندوقهاي سرمايهگذاري در ابتدا فراهم نمودن نقدينگي كافي در شرايطي است كه صندوق براي انجام پرداختهای طبق اساسنامه و يا ابطال واحدهاي سرمايهگذاري متقاضيان، وجه نقد كافي نداشته باشد. بنابراين، وجود ضامن نقدشوندگی در صندوقها در مقایسه با سرمایهگذاری مستقیم در سهام شرکتها، این امتیاز را خواهد داشت که سرمایهگذاران هر زمان تصميم به ابطال (فروش) واحد سرمايهگذاري خود بگيرند، تقاضا براي آن وجود دارد.
علاوه بر مفهوم فوق، ممکن است در برخی از صندوقهای سرمایهگذاری در سهام و یا صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت، ضمانتی برای اصل سرمایه و حداقل سود برای دوره مشخص و یا پرداخت سود دورهای در نظر گرفته شود. به این ترتیب، ضامن وظیفهای سنگینتر از ضمانت نقدشوندگی بر عهده خواهد داشت. در این موارد، انتظارات سازمان بورس برای پشتوانه مالی و اعتبار ضامن از شرایط دیگر بیشتر خواهد بود و در برخی موارد با تعیین 2 ضامن با عنوان ضامن اول و ضامن دوم، سعی در کاهش ریسک متحمل صندوق خواهد داشت.
البته ضمانت نقدشوندگی با قابلیت نقدشوندگی تفاوتهایی دارد که در مقالهای مجزا به آن پرداخته شده است.
وجود ضامن نقدشوندگی در صندوقهای سرمایهگذاری، یک رکن اختیاری است!
سازمان بورس و اوراق بهادار از سال 1392، استفاده از خدمات رکن ضامن نقدشوندگی در صندوقهای سرمایهگذاری را اختیاری اعلام کرد. بدین وسیله، امکان استفاده از ظرفیتهای موجود، در راستای توسعه صندوقهای سرمایهگذاری بیش از پیش خواهد بود.
وجود ضامن نقدشوندگی در صندوقهای سرمایهگذاری به عنوان یکی از ارکان صندوق، یک تکیهگاه روانی اطمینان بخش برای سرمایهگذاران و شاخص ممتازی برای تأمین نقدشوندگی واحدهای سرمایهگذاری صندوقهاست. اما؛ نمیتوان از هزینههایی که این رکن به صندوقها تحمیل میکند، غافل شد.
هزینههای ضامن نقدشوندگی
هزینههای مربوط به ضامن نقدشوندگی به دو گروه هزینههای مستقیم و غیرمستقیم دستهبندی میشوند. هزینههای مستقیم، هزینههایی هستند که هر صندوق سرمایهگذاری از محل دارایی صندوق به رکن ضامن نقدشوندگی پرداخت میکند و منجر به افزایش هزینههای صندوق و کاهش بازده آن میشود.
هزینههای غیرمستقیم، به هزینههایی گفته میشود که کل مجموعه صندوقهای سرمایهگذاری را متاثر میکند که میتواند در کاهش تقاضا برای راهاندازی صندوقهای سرمایهگذاری و بلا استفاده ماندن ظرفیتهای اشخاص حقوقی که می توانند در قالب سایر ارکان صندوق فعالیت کنند، نقش موثری داشته باشد.
سخن پایانی
طرحهای سرمایهگذاری در سامانه مدیریت ثروت مانو، ضمانت نقدشوندگی بانک و بیمه سامان را به همراه دارد. این سامانه شرایطی را فراهم کرده است که همه افراد جامعه با هر سطح از دانش اقتصادی و بدون نیاز به صرف زمان بابت رصد و تحلیل اخبار اقتصادی بتوانند در بهترین فرصتهای سرمایهگذاری در بازار سرمایه، به صورت غیرمستقیم مشارکت کنند.
دیدگاهها
هیچ نظری برای این مطلب نوشته نشده، شما اولین نفر باشید.